创业板股至今未能大幅上涨的原因是多方面的，以下是一些可能的解释：
大盘股吸金效应
大盘股通常具有较强的稳定性和吸引力，当市场资金偏好大盘股时，创业板等小盘股可能会面临资金流失，导致其表现不佳。
市场风格转换
市场风格的转变也会影响创业板的走势。例如，当周期性股票表现强劲时，资源股成为市场热点，而创业板等中小盘股可能因此受到冷落。
创业板自身缺陷
创业板公司往往处于成长阶段，业绩可能不如成熟企业稳定，且市盈率较高。这使得投资者对其风险较为敏感，选择谨慎，从而限制了创业板股票的涨幅。
交易机制限制
创业板股票设有涨幅限制为10%，而主板没有涨停限制，这一机制降低了创业板股票的涨幅空间。
外部环境变动
外部经济环境的波动可能导致投资者情绪不稳定，影响创业板股票的表现。此外，高管减持行为也可能对创业板股价产生负面影响。
量能不足
量能指标反映市场交易量的活跃程度。如果创业板在涨停时期交易量没有明显放大，说明投资者买入意愿不强，买盘力量较弱，这也会限制创业板的上涨空间。
投资者情绪
市场整体风险偏好下降时，投资者对创业板股票的需求会减少，导致股价涨幅受限。
资金防御心态
在市场波动较大时，资金可能会流向防御性较强的板块，如大消费股，而创业板等高风险板块可能因此受到冷落。
综上所述，创业板股未能大幅上涨的原因是多方面的，包括市场风格转换、交易机制限制、外部环境变动、资金流失、投资者情绪以及量能不足等。要改善创业板的走势，需要从这些方面综合考虑，采取相应的措施。
