创业板注册制下的风险主要包括以下几个方面：
市场波动性加剧
创业板注册制实施后，企业上市门槛相对较低，上市数量增多，市场供给增加，导致市场波动性加剧。特别是新上市企业在前五个交易日没有涨跌幅限制，从第六个交易日开始实施20%的涨跌幅限制，相较于主板市场的10%涨跌幅限制更为宽松，使得创业板股票价格波动幅度可能更大，投资者需要更高的风险承受能力。
投资者保护问题
在注册制下，监管部门主要关注企业的信息披露质量，而不再对企业的盈利能力、发展前景等进行实质性审核。这可能导致市场上出现一些业绩不佳、风险较高的企业上市。普通投资者由于缺乏专业的投资知识和经验，难以准确判断企业的投资价值，容易陷入投资陷阱，导致资金损失。
退市风险增加
创业板注册制的退市制度更加严格，对于违规或业绩不达标的企业，将直接退市，没有退市整理期。这在一定程度上提高了市场的优胜劣汰效率，但同时也增加了投资者的退市风险。一旦投资者持有的股票被退市，将面临巨大的资金损失。
投机炒作风险
创业板市场的投资者结构相对复杂，既有专业投资者也有散户投资者。由于创业板股票盘子小，容易被操纵，价格波动幅度大，投机炒作的风险较高。投资者可能因个人的投机行为不当或市场过度投机而遭受损失。
企业经营稳定性风险
创业板上市的企业大多处于成长期，规模相对较小，面临诸多不确定因素，如技术研发失败、市场竞争劣势等，这些因素可能影响企业的盈利能力和经营稳定性，从而增加投资者的投资风险。
技术风险
创业板企业多为高新技术企业，技术创新和产品转化存在较大的不确定性。技术失败、新产品无法市场接受或核心技术人员流失等都可能给企业带来重大风险。
信用风险
创业板公司多为民营企业，信息不对称问题较为突出。公司治理结构不完善、市场信誉建设不足等问题可能导致上市公司存在诚信风险，影响投资者的投资决策。
流动性风险
相较于主板市场，创业板市场的流动性可能较差。由于上市企业数量较少，单个企业市值较小，市场对其估值的分歧较大，容易受到资金操纵，导致股价波动剧烈，投资者买卖困难。
综上所述，创业板注册制虽然有助于有潜力的中小企业获得融资机会，但同时也带来了较高的投资风险。投资者在参与创业板投资时，需要充分了解企业的基本面和风险因素，提高风险承受能力，并谨慎选择投资标的。
