创业板注册制度的影响主要体现在以下几个方面:
企业上市效率提高
注册制下,监管机构不再对上市公司做实质性的审查,价值判断完全交给市场,上市流程简化,企业上市效率提高。
个股差异化加大
注册制允许亏损企业上市,个股业绩差异将被拉大,市场将更加关注企业的真实价值。
退市风险提高
注册制下,创业板的退市指标更加丰富,退市流程简化,业绩差、缺乏流动性的股票更容易退市。
市场波动加剧
注册制下,创业板的涨跌幅限制从10%提高到20%,市场波动性将增加。
投资者行为变化
注册制实施后,投资者需要更加关注公司的基本面和长期价值,理性投资,垃圾股逐渐边缘化。
壳资源价值降低
注册制简化了退市程序,优化了退市标准,壳资源价值将大幅降低,资源向优质企业集中。
新股定价市场化
注册制使得新股定价更加市场化,IPO抑价率下降,打新收益可能减少,新股破发可能成为常态。
市场活力提升
注册制利好积累较多中小企业项目的券商和中小市值的创业板股票,提升市场活力。
支持实体经济
注册制有助于金融对实体经济的支持,为现阶段无法盈利但成长性良好的高科技公司带来机遇。
投资者结构变化
注册制下,机构投资者占比有望提升,市场投资将更加专业化。
综上所述,创业板注册制度将提高企业上市效率,加大市场个股差异化,提高退市风险,加剧市场波动,促使投资者行为更加理性,降低壳资源价值,实现新股定价市场化,提升市场活力,支持实体经济,并可能导致投资者结构的变化。