创业板盈利差的原因可以从多个方面进行分析：
商誉减值：
商誉是企业在并购过程中产生的，代表被收购企业净资产公允价值超出部分。2015年A股并购高潮导致商誉总额激增，其中大部分集中在中小创公司，尤其是创业板。商誉减值测试若发现被收购公司净资产低于账面价值，需计提减值损失，这会直接减少企业净利润。
估值过高：
创业板公司在上市初期往往估值过高，导致市盈率远高于主板。高市盈率在股价不变的情况下，意味着每股收益（EPS）需要不断增长才能维持市盈率水平，但实际情况是，许多公司难以持续实现高增长，导致市盈率下降，盈利表现不佳。
新股发行制度：
创业板新股发行过程中存在高发行市盈率、高发行市净率和高超募现象，这些在一级市场就透支了公司股价的增长潜力。二级市场的炒作往往基于短期内的“选时”和“选势”，普通投资者容易被套牢。
市场情绪与投机行为：
在市场情绪亢奋时，投资者容易受到“新赛道”等概念的影响而盲目买入，形成泡沫。一旦市场情绪转变，股价下跌，投资者亏损成倍放大。
上市公司质量：
部分创业板公司为了上市，在财务报表中可能存在粉饰业绩、提高利润、降低负债等行为。上市后，由于经营状况不佳，股价下跌，营业利润急剧下滑，出现“业绩变脸”现象。
监管与制度缺陷：
创业板在监管和制度上存在漏洞，如退市制度不完善，缺乏抑制“三高”的措施，导致一些公司即使业绩不佳也能勉强上市，进一步加剧了市场的不稳定性。
综上所述，创业板盈利差的原因是多方面的，包括商誉减值、估值过高、新股发行制度、市场情绪与投机行为、上市公司质量以及监管与制度缺陷等。这些因素共同作用，导致创业板整体盈利表现不佳。
